Auch in Japan hält der Abwärtstrend an. Der ESRI- Index bleibt auf niedrigem Niveau. Das liegt zum Teil daran, dass der Yen deutlich aufgewertet hat, was wiederum an der globalen Finanzmarktkrise liegt.

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Stefan Bergheim sieht den Grund dafür im Rückgang von Finanztransfergeschäften: "Einige der Yen-carry-trades, sogenannte, also wo man sich verschuldet in japanischen Yen zu sehr niedrigen Zinsen und das Geld anlegt anderswo zu höheren Zinsen, sind jetzt aufgelöst worden. Das hat dazu geführt, dass der Yen sich deutlich aufgewertet hat, was wiederum dazu führen wird, dass die japanischen Exporte, die fast die alleinige Wachstumsstütze in Japan in den letzten Jahren waren, deutlich zurückgehen werden, was insgesamt sehr negativ sich auswirken wird auf die japanische Volkswirtschaft, somit wir auch in Japan eine Rezession erleben werden im Jahr 2009." 

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